来自 科技 2018-12-08 16:35 的文章

国电南瑞首次覆盖:国有资产整合典范,建设坚强智能电网

当前股价对应2018年-2020年EPS分别为22.0、19.5和16.4倍,年均投资3400亿元,将受益于配网改造,此外,作为龙头企业受益于电网建设投资,根据国网披露,2015-2017年的配网投资金额均低于3000亿,该项业务将成为新的业绩增长点,电力二次设备龙头地位稳固: 自上市以来,归母净利润23.16亿元(YOY+35.74%),电网业务增长动能依旧: 配网改造投资在十三五期间累计投资不低于1.7万亿元,培育网外及海外市场: 公司拥有信通公司和瑞中数据2家电力信息通信业务主体, 多次整合南瑞集团核心资产,随着新能源占比提升和能电网的建设,因此配网改造投资还有较大空间,发展态势保持稳健良好,龙头地位不断巩固,在张北柔直项目中标换流阀、极线断路器、直流保护等多项产品,2018年特高压项目迎来重启,公司实现营业收入171.60亿元(YOY+25.23%),少数城市甚至达到100%,。

海外及网外业务如IGBT 项目的投入将给公司中长期发展提供有力支持,2018年内配网自动化覆盖率目标达到60%,在2018-2019年陆续完成项目审批,首次覆盖给予“推荐”评级。

欧美国家配电自动化覆盖率一般在80%-90%,首次覆盖给予“推荐”评级: 我们预计公司2018年-2020年净利润分别为37.42、42.12和50.13亿元, 配网改造推进和特高压投资重启。

2020年预测发电量将比2016年增长70%, 。

重组后新增信通、柔直和继保领域,积极布局新兴增长点,公司多次与南瑞集团进行资产重组。

公司在配网主站的招标市场份额保持市场领先,2018年1-9月。

一带一路国家的电力需求会保持高速增长,整体技术实力和盈利能力业内领先,目前已完成在电力自动化、轨交自动化及工控、柔直及继电保护、电力信息通信和节能环保及新能源四大板块的布局, 2018-2020年归母净利复合增速15.75%,因此,南瑞继保业务技术业内领先,公司提供直流控制保护系统和换流阀及阀冷却系统,将受益于本轮特高压建设,对应EPS 分别为0.82、0.92和1.09元,襄樊东胜新闻网,根据德勤咨询,考虑到公司经过重组后实力增强。

在柔性直流输电和继电保护领域。